股指期货合约乘数、合约价格以及杠杆倍数的计算

火魂

假如目前沪深300指数是3275点，经过计算出来的合约是3200点，合约乘数是：300元/点。最低交易保证金是合约价格的12％。杠杆倍数是6.67倍。那么合约价格是：3200乘以200＝96万元。

    假如A投资者判断未来指数会下跌，便开仓了1手一个月期空头合约（IF1004），那么，合约的最低保证金是：96万元乘以12％＝11.52万元，在合约有效期里，指数每下涨、跌1个点，A投资者就亏、赢300元，若指数下跌了200点，A投资者的本、利是：300乘以200乘以6.67＝40.02万元，反之则亏损40.02万元，（当然，A投资者可以随时平仓来减少损失或反向操作来弥补损失）。如果合约手数倍增，即40.2万元乘以N手=N元（在合约购买没有限量的情况下）

    我们可以看到，A投资者用11.52万元的保证金，在短期内获得了28.5万元的收益（毛），合约的交易结果被杠杆倍数放大了6.67倍，（由于我国的股指期货刚刚诞生，杠杆倍数较国外发达市场要小的多）。

[该帖子由作者于2010年4月4日 12:08:58最后编辑]

[该帖子由作者于2010年4月4日 17:23:55最后编辑]