（转）多变的世界经济局势造就市场迷局

混在股市

现在是轮到美国人有资格隔岸观火的时候了，就像两年前欧洲人对待大西洋彼岸那个盟友那样。两年后的今天，美国人又一次将世纪金融乱局的恶果转嫁给了中东人、欧洲人，下一步还想通过人民币汇率问题转嫁给中国人。19世纪末期，美国人用欧洲人的钱建立起完善的铁路网，这些铁路网的控股权大部分在欧洲人手上，后来，美国人依靠一场小小的股灾拿回了这些权益。20世纪80年代，日本资金大量涌入美国资产市场，紧接着日本泡沫破灭，又让日本人吐出了那些高价购得的高楼大厦。这一次的结果，欧洲人应该不会感到以外。欧元再次出现雪崩式下跌，而美元指数出现了飙升。这样的节奏甚至比预期的还要快得多。人们普遍预期接替希腊危机的将是西班牙，但是，惠誉评级机构本周下调葡萄牙的主权债评级导致投资机构再次捕捉到做空欧元的契机。人们再一次意识到，老牌的工业国家已是千疮百孔。人们知道希腊、爱尔兰和西班牙会将整个欧元区拖入泥潭，却并不确切地知道，下一个惹祸的会是谁。不要再对美元走强的合理性提出质疑，如果一年前我们还抱着这样的成见的话。如果不是金融危机，我们可能会忽略这样至关重要的事实：欧元对美元的强势已经持续了十年之久，欧元单一货币的问世已经取得了完全的成功，全球投资机构因为美国次贷危机做空美元。而如今，欧洲所爆发的主权债危机明白无误地告诉人们，欧元的十年辉煌已经成为过去，美元帝国时代可能卷土重来，全世界对美元的诅咒都难以摧毁这个传统的金融国度。这一次，美元也许不仅仅是一般意义的反弹，其走势是否隐含对欧元10年旧账的清算？但是，美元持续走强对市场的影响并未如我们预想的显著。道琼斯指数似乎开始了下跌，而近两个月来，它一直处于爬升状态。这也给近来疲弱的A股市场更多的震荡的理由，尽管不是全部理由——有关印花税等传言也是促使A股本周上下起伏的因素。商品期货市场本周没有因为美元汇率的大幅波动而出现预期中的大跌，这件事情所表达的信号是扑朔迷离的，指标相反意见显示市场多空分歧仍然较大。尤其是工业品市场，本周逆市而动，走出了几乎与美元正相关的行情，这样的情形在最近一年里极为罕见。美元汇率没有给基金属行情造成致命影响的原因可能更为复杂一些。在库存高企、美元上涨等利空因素的背后，支撑价格的主要因素可能来源于仍然充足的流动性。由于主要经济体迄今为止仍然没有实质性地退出经济刺激政策，使得全球资本流动仍然充足，资金成本依旧低廉，可能需要等到这一最重要因素消除后，市场才能回归理性思维。美元走强虽然还没有导致油价大幅下跌，但是暂时性地抑制其上涨应该没有太大问题，国际原油供应仍然十分充足，而且OPEC剩余产能随时可能进入市场。>