存栏回升叠加规模化提速 饲料行业有望迎拐点

神童股手

　　近日，金新农(002548)发布2020年半年度业绩预告，上半年实现归属于上市公司股东净利润16500万元-19500万元，同比增长854.48%-1028.02%。公司表示，受益于行业回暖，销量有望重回增长车道。2019年，由于全国生猪存栏下滑导致饲料需求减少，公司饲料业务发展受到一定程度的影响。上半年公司饲料销量持续快速增长，盈利能力回升，预计未来2-3年，随着全国生猪存栏的回升，行业需求将逐渐复苏，叠加公司自身养殖业务规模扩大的影响，饲料业务有望重归增长。此前，大北农(002385)在互动平台表示，目前单月饲料销量环比和同比增长较快。

　　行业层面，6月份生猪生产恢复延续了之前的好势头，而且出现了一些重大的积极变化。首先是基础产能上得快。从农业农村部监测的情况看，从去年10月份以来，能繁母猪存栏已经连续9个月环比增长，与去年9月份相比增长了28.6%。其中，最突出的一个标志，就是6月份能繁母猪存栏量同比开始增长。6月份能繁母猪存栏实现同比增长3.6%，这是自2018年4月份以来首次实现同比增长，是一个重要拐点。其次，养殖场户生产积极性普遍较高、疫情后补栏增养势头好。第三，价格方面，近期安佑、正邦、通威等大型饲企集体涨价。不过，目前洪水导致猪瘟出现反复，需要密切留意其边际影响。

　　除此之外，唐人神(002567)、天康生物(002100)等饲料收入占比较大。