半仓以上私募占比创今年来新高 7月以来科技股持仓增幅最大

神童股手

　　华润信托阳光私募股票多头指数月度报告显示，截至8月末，CREFI指数成分基金的平均股票仓位为73.10%，较上月末增加3.11个百分点，其中技术硬件与设备行业被较大幅度增持，持仓占比已接近历史高位。

　　私募基金以追求绝对收益为目标，调仓换股较为灵活，回顾今年前8个月CREFI指数成分基金的调仓路径可以发现，今年1月这些私募开始大幅加仓，3月仓位水平达到今年以来高点73.85%，随后在股市调整中，基金的仓位再度降低至六成。6月，A股市场有所回暖，不少私募基金再度开始加仓，并将这一加仓势头延续到8月，目前CREFI指数成分基金的平均股票仓位与今年以来最高点的差距已缩小至0.75个百分点。

　　值得注意的是，截至8月末，股票持仓超过五成的成分基金比例为82.86 %，较上月末上升4.35个百分点，也创下了今年以来的新高，乐观的仓位(80%至100%)与稳健的仓位(60 %至80%)占比都有所增加。

　　就调仓方向而言，私募基金对消费行业的喜好有所转移。3月至5月，食品、饮料与烟草行业一直位列CREFI指数成分基金持仓增幅最高的三个行业之一，6月食品、饮料与烟草行业则开始被抛弃，不过目前配置比重仍处于历史较高位置。

　　科技板块则成为不少私募近几个月的心头好，7月以来，技术硬件与设备行业等一直是私募持仓增幅最大的行业。此外，汽车与汽车零部件行业的投资从底部反弹，私募配置比重也逐步增加。

　　在不断加仓的同时，私募也在频频调研科技股。Choice数据显示，8月以来(截至9月11日)，兆易创新、圣邦股份、歌尔股份、广联达、汇川技术的私募调研频次都在45次以上，在这期间，兆易创新、圣邦股份、歌尔股份的涨幅均超过20%，其中兆易创新涨幅甚至超过50%。

　　一些百亿级的私募也在积极补充“弹药”。中国基金业协会网站显示，8月至今，淡水泉、星石投资、高毅资产、景林等均成立了新产品。其中，知名私募基金经理冯柳在8月就成立了3只新产品，9月则发行了高毅邻山1号远望26号基金，不过该基金尚未在基金业协会备案。

　　近期十年期国债收益率持续下行，星石投资认为，在全球降息潮的背景下，高成长性的科技成长股是一个进攻性较强的选择。一方面，成长股的利率敏感性强，优质科技成长股的高成长性更加受益于利率下行；另一方面，当前科技成长股的业绩修复渐次展开，随着新一轮5G科技周期的到来，加上自主可控与国产替代的产业趋势，科技相关产业将迎来高景气周期。