二孩政策全面落地 概念股再上风口

神童股手

　　全国人大常委会表决通过人口与计划生育法修正案，全面二孩将于1月1日起正式实施。分析人士表示，二孩政策的全面落地，母婴消费规模也有望进一步扩大，使得与此相关的上市公司迎来更大的发展机遇，概念股将再上风口。

　　二孩政策将于元旦后正式实施
　　12月27日下午，全国人大常委会表决通过《人口与计划生育法修正案(草案)》，全面二孩政策将于2016年1月1日起正式实施。按修正案中规定，生育一孩或两孩的夫妻均可获得延长生育假的奖励，法律修改前按规定应当享受扶助的失独家庭，将继续获得扶助。

　　10月29日，十八届五中全会指出，“促进人口均衡发展，坚持计划生育的基本国策，完善人口发展战略，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，积极开展应对人口老龄化行动。”这是继“单独二孩”政策之后的又一次重大的人口政策调整。

　　分析普遍认为，实行全面二孩政策，每年会增加几百万甚至更多的新生儿，这将一定程度上减缓我国未来人口下降的速度。中国社科院人口与劳动经济研究所所长张车伟称，放开二孩生育虽不会改变基本人口形势，但将有利于改善人口结构。

　　有学者据记者表示，和其他步入老龄化的发达国家不同的是，我国仍在摆脱“中等收入国家陷阱”过程中，收入水平相对较低，经济发展转型加速中，但已提前步入了老龄社会。二孩政策无异会给我国经济发展带来积极的影响。

　　二孩政策落地，叠加80 后两段婴儿潮正在进入婚期，据申万宏源策略测算4 年将合计带来 1575 万新增人口，从而拉动婴童相关消费增长 ，有望带来近千亿规模的消费空间。而根据艾瑞咨询，2013年我国孕婴童行业市场规模为1.43万亿元，预计2018年将超3万亿元。

　　分析人士表示，二孩政策的全面落地，母婴消费规模也有望进一步扩大，使得与此相关的上市公司迎来更大的发展机遇，概念股将再上风口。此外，当前市场逐步趋稳后有望迎来中短期反弹行情 ，叠加政策驱动预期的存在，二孩概念股或将成为为市场热点之一。

　　据国金证券的测算，二孩政策有望在五年内新增800万新生儿。可以预见的是，这800万新生儿将为我国婴童产业打造一片新“蓝海”：补偿性生育高峰将叠加婴幼儿消费升级，促进婴幼儿产业加速发展，直接受益的领域包括怀孕期间的诊断医疗器械、婴幼儿奶粉、纸尿裤、儿科用药、儿童玩具等行业。

　　二孩概念股孕育“升”机
　　二孩政策的实施，将会对我国经济社会长远发展带来一定的积极影响，能够在一定程度上缓解劳动力问题。短期来看，生育率的提高会对资本市场相关领域的企业经营产生影响，并带来相关投资机会。

　　“二孩政策的全面落地，预计未来每年将有可能新增新生儿100-200万人，短期内将直接刺激母婴医疗、儿童用药、奶粉、母婴生活用品、玩具、婴幼儿教育、儿童服饰等消费需求。”业内人士指出，二孩概念股所孕育“升”机无限。

　　根据中国社科院的一项研究成果，中国父母把孩子带大到16岁的抚养总成本平均已达25万元，平均每年的花费就是1.6万。如果每年新增出生人口600万左右，那么将拉动1千亿左右的消费市场。

　　从方正证券测算的数据来看，在放开二孩后未来4年内将最多新增加5212万左右个新生婴儿。而自第5年开始，每年新增新生婴儿数量为480万左右。以4000-5200万左右的保守数字作为假设，按16岁成年前城市农村平均抚养本20万元粗略估算，二孩婴儿潮所蕴含的消费红利大约在每年1200亿元-1600亿元。

　　方正证券测算指出，在2050年，20-44岁的人口比例将比不放开二孩时增加4%，增加规模达到1.28亿人。这部分新增人口将使房地产行业直接受益。长期来看，随着放开二胎后，新一轮人口红利的形成和中国潜在经济增速的提高，各类行业都将最终受益。

　　具体到策略上，华泰证券指出，投资者可从如下几条主线关注受益于新增生儿的消费需求：在母婴医疗方面关注戴维医疗 (300314)、宝莱特 (300246)、理邦仪器 (300206)等公司；儿童用药方面关注康芝药业 (300086)、山大华特 (00915)、济川药业 (600566)、亚宝药业 (600351)、葵花药业 (002737)、健民集团 (600976)；奶粉业关注贝因美 (002570)、西部牧业 (300106)、伊利股份 (600887)、三元股份 (600429)；母婴生活用品关注卫星石化 (002648)、江南高纤 (600527)、中顺洁柔 (002511)；玩具行业关注奥飞动漫 (002292)、邦宝益智 (603398)、高乐股份 (002348)、群兴玩具 (002575)、骅威股份 (002502)、互动娱乐 (300043)；婴幼儿教育关注海伦钢琴 (300329)、珠江钢琴 (002678)；儿童服饰关注金发拉比 (002762)、森马服饰 (002563)等。

　　戴维医疗(300314)
　　公司是国内知名的婴儿保育设备中分行龙头企。主要产品包括培养箱、婴儿辐射保暖台和新生黄疸治疗设备等三大系列品种。公司核心培养箱可作为新生儿离开母体的第二个“子宫”，以最大限度维护婴身健康和提升其对环境适应能力。按照公司的数据，公司主营业务婴儿培育箱有40%中国市场份额。

　　申万宏源指出，公司新的增长点来自于妇产科医院规模及数量的持续增长趋势。受益于二胎开放政策带来的新生人口增量和医疗改革推进，我们预计未来妇产科医院数量和规模仍将保持增长态势，预计戴维医疗凭借高市场占有率和对于新兴高端医疗器械的研发布局，受益弹性最大。

　　奥飞动漫(002292)
　　奥飞动漫深耕产业链多年，厚积薄发，全产业链扩展策略领先，是产业龙头。公司以IP 内容为核心竞争力，上下游联动拓展战略思维明确，执行层次性强且迅速。多业务经营模式，在降低了公司经营性风险的同时，有望更加全面捕捉二胎政策放开后带来的新增婴幼儿人口增量。

　　申万宏源指出，随着人均收入的增高，人均文化娱乐产业支出也在快速上升，2014 年突破1000亿市场规模，增长率持续在10%以上。动漫产业内的一级市场投资活动日益频繁，对国家补助的依赖性日益减少，市场化开始占据主导地位，同时产业链闭环的打造和用户人气的积生导致用户关于内容和体验的正面评价开始变成行业内部竞争力决定性因素，产业热度上升。行业及公司直接受益于二胎政策的放开带来的新生人口增量。