环保行业：从东部到全国，超低排放全面风起

神童股手

    12月2日主持召开国务院常务会议，会议指出在2020年前，对燃煤机组全面实施超低排放和节能改造，使所有现役电厂每千瓦时平均煤耗低于310克、新建电厂平均煤耗低于300克,对落后产能和不符合相关强制性标准要求的坚决淘汰关停，东、中部地区要提前至2017年和2018年达标。改造完成后，每年可节约原煤约1亿吨、减少二氧化碳排放1.8亿吨，电力行业主要污染物排放总量可降低60%左右。（中国政府网）
　　核心观点
　　会议时间点及时：此次常务会议的时间点非常及时，全面推广燃煤电厂超低排放对应的是最近一周华北东北等地区出现的连续的严重雾霾天气，而节能改造则对应着巴黎气候峰会的召开。

　　任务完成时间提前，涉及范围扩大：《煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020年）》的目标是到2020年实现东部地区30万千瓦及以上机组达到燃气轮机组排放限值，同时新建燃煤机组达到燃气轮机组排放限值；中部地区要求新建燃煤机组原则上达到要求，鼓励西部地区新建燃煤机组接近或达到要求。而此次常务会议在超低排放改造的范围和东、中部地区改造完成的时间限制上均有了较大的提升，其中东部和中部地区要求分别于2017年、2018年前完成所有燃煤机组的全面改造。这意味着存量改造空间增加并且完成时间缩短，直接利好超低排放新建和改造领域。

　　千亿改造市场可期：根据中电联的统计，我国2014年东部地区30万千瓦以上的燃煤机组装机总量为2.7亿千瓦，全国燃煤机组装机总量为8.3亿千瓦。以每千瓦改造单价100-150元测算，则东部地区的改造市场空间约270-400亿元；如果全面推广燃煤电厂超低排放改造后，则预计全国的改造的市场空间为800-1200亿，千亿市场可期。

　　投资建议与投资标的
　　建议关注清新环境(002573，增持)，清新环境是我国燃煤电厂脱硫、脱硝工程和运营的龙头企业，公司的单塔一体化脱硫除尘深度净化技术（SPC-3D）凭借着改造工期短、工程量小，投资及运营费用低和较高的脱硫除尘效率等诸多优点在燃煤电厂超低排放新建和改造领域具有独特的竞争优势，2015年已新签超20亿工程订单。

　　同时达龙净环保(600388，未评级)、菲达环保(600526，未评级)、中电远达(600292，买入)等公司也有望受益。

　　风险提示
　　政策推进不达进度