基金配置医药近历史高位 投资思路现分化

郎少

　　基金对医药生物板块股票的配置已接近历史最高水平。基金重仓医药行业，从前十大基金重仓股中的表现尤其明显。数据显示，按照中信一级行业分类，剔除2013年6月以后成立的基金，全市场共350只标准股票型基金，其持有的前十大重仓股中，医药行业股票市值占基金净值比的18%。业内分析人士认为，这一数据已接近历史高位。
　　“医药行业的市值越来越壮大，机构也越来越认同。机构已经集体意识到了医药的重要性。”深圳一家大型基金公司分析师对记者说，“但是，医药行业正在发生分化。未来处方药的增长空间会越来越小，盈利增速会放缓，保证30%高增长的公司也会越来越少。”
　　截至2014年5月20日，A股市场上市值超过100亿的医药行业公司共有43家，包括市值597亿元的云南白药、461亿元的恒瑞医药、376亿元的上海莱士、373亿元的天士力、352亿元的复星医药，以及众多市值在百亿出头的公司。
　　这些市值庞大的医药公司中，有个别公司已经到达成长的瓶颈。上海莱士、智飞生物、科伦药业、信邦制药、沃森生物等公司2013年归属股东净利润同比增长率在近三年来首次出现负值。
　　华安宏利、华安策略优选、汇丰晋信龙腾、交银蓝筹股票在一季度分别减持了1073万股、530万股、335万股、251万股复星医药。中银持续增长、大成景阳领先、国泰区位优势同时减持康美药业。另外，康缘药业、天士力、华润三九、恒瑞医药等市值庞大，基本面良好的个股也成为一季度基金抛售的对象。
　　从公开信息可以看到，基金对医药股的投资思路也出现分化。一方面，新兴成长的小品种医药生物公司成为基金投资的主线之一，如马应龙、尔康制药、翰宇药业等。另一方面，主打医疗器械、医药服务类的公司，由于其需求庞大，行业增长空间巨大而得到基金的青睐，如通策医疗、华测检测、爱尔眼科、阳普医疗、乐普医疗、达安基因等。(证.券.时.报.网)
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