机构五月看好金融股和军工股

郎少

　　五月A股变数多
　　股谚有：五穷六绝七翻身。回首A股历史，5月喜忧参半。
　　有媒体统计显示，自1991年以来23年A股历史中，上证指数5月份月K线共有12次收阳，占比52.17%。
　　A股在5月份有两大历史事件令市场人士铭记难忘，一个是2007年的“5·30”事件，另一个就是1999年的“5·19”事件。
　　2007年5月30日之前，垃圾股爆炒成风，5月30日凌晨，财政部忽然宣布将股票交易印花税税率从1升至3.5月30日沪指大跌6.5%，短短4个交易日沪指惨跌15%。而1999年5月19日，两市股指在平台震荡整理两年之后，突然出现罕见的井喷行情。在各路资金蜂拥而至的推动下，此后的30个交易日内，沪深股市分别上涨67%和91%。虽然，这轮井喷行情只维持了不到两个月，但其飙升的速度和幅度，都给投资者留下极为深刻的印象。由此，“5·19”行情，也成为许多投资者期待“红五月”的代名词。
　　而最近的两年五月，A股表现冰火两重天，2013年5月，上证指数月涨5.63%，涨幅傲视全球。其中，包括中国化学在内的80只个股也刷新各自股价高点纪录。但2012年5月沪指当月下跌1.01%，之后沪指连续下挫，一直跌到2012年12月的1949.46点才出现一波反弹。
　　五月压力重重
　　4月A股乌云密布，房市量价齐跌、IPO预披露密集。沪指下跌0.34%，深成指表现相对较好上涨1.71%，创业板则大跌3.36%，击穿了1300点的整数关口。权重股虽然有利好刺激，出现过反弹，但仅是昙花一现。
　　对于5月份的行情预判，机构各方出现较大的分歧。
　　中信证券判断五月大市场弱势下跌格局不变，理由有三：
　　首先，A股盈利增速下行确立，并将继续；其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等领域带来的经济下行动能，基本面预期很有可能下修；再次，改革和结构调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势。
　　“5月份或许会出现零星式的反弹，但反弹力度和持续性不能乐观，整体向下压力很大，而且时间越往后向下的压力就会越大。”国金证券财富管理中心如此预言5月A股走势。建议投资者可以利用反弹减少仓位。
　　上海证券骑墙，判断5月市场仍维持窄幅震荡格局，但整体表现将好于4月份。
　　不过也有券商持红五月态度。比如海通证券认为5月有望见阳光，建议投资者伏击反弹。理由也有三：一、宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。二、微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。三、市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。
　　五月配置：金融军工受青睐
　　机构五月掘金点不一，但金融军工获多机构青睐。
　　上海证券建议战略买入医药、环保、大消费白马成长股，投资机会确定，越跌越买。短期重点布局汽车、家电股，关注景气度较高的高铁、电网改造、苹果产业链、LED 照明、新能源和国企改革概念股。兴业证券认为五月份将在乏味行情中寻找味道，具体可以关注电子(半导体、LED照明、苹果产业链等)、电力设备(特高压、配网、风电设备等、食品饮料(乳制品、调味品等)、家电(白电)、医药生物、农林牧渔(养殖)等六大板块。海通证券建议两角度伏击A股：一是基本面角度，铁路、医疗、部分龙头成长股。二是事件驱动角度，军工、个股期权标的。
　　中信证券建议投资者五月主仓消费积极防御，参与上海国资改革主题。倾向于选择安全性较强的品种，建议配置医药、农业、银行、交运、电力设备、军工等6个行业。
　　5月推荐股票组合为九州通、隆平高科、中国国旅、光明乳业、友谊股份、芜湖港、特变电工、格力电器、国投电力和北京银行。
　　国金证券建议关注金融、港口、食品饮料以及公用事业等板块