计算机行业周报:热点切换,但上涨逻辑不变

郎少

　上周板块再次跑赢大盘,但近一个月位列倒数第4位
　　上周计算机板块再次跑赢大盘,位列所有行业第6位,绝对涨幅0.88%,相对涨幅达到3.15%。传媒、通信、电子分列1、4、10位。近一个月来看计算机板块跑输大盘,绝对跌幅为0.96%,相对跌幅达到6.54%,位列所有行业倒数第4位。上周板块热点较为分散,涨幅居前的个股主要有:1)电子商务平台厂商:上海钢联、焦点科技、三五互联、生意宝等;2)金融电子及金融信息化:同花顺、大智慧、三泰电子、信雅达等。跌幅居前的主要是前期涨幅较多的个股,包括万达信息、银江股份、拓维信息、中国软件等。
　　热点切换行业进入震荡调整期,但上涨逻辑不变
　　由于十八届三中全会召开在即,且近期自贸区、金融改革等主题成为资本市场关注的热点,因此行业进入震荡调整期。我们认为计算机行业上涨的逻辑并没有发生改变,继续“看好”,维持全年超配。1)板块内公司整体盈利水平在好转;2)“智慧城市”也出现加速态势;3)政策层面对板块的扶持力度不断加强;4)即将启动估值切换,板块2014年的PE为23.59X,在成长股中属于合理范围。5)众多创业板公司大非解禁在即,且创业板再融资也被提上议程,现阶段上市公司的诉求与资本市场高度一致。
　　民营银行设立,金融IT和金融硬件厂商将同步受益
　　全国首份地方版《试点民营银行监督管理办法(讨论稿)》已完成并报至银监会,被银监会列为“范本”。民营银行大量出现后,金融IT和金融硬件厂商客户数增加,也将同步受益。此外民营银行将更加注重成本控制,对价格敏感,因为我们认为国内厂商在其中的份额会加大,对国外系统和产品的替代速度也将快于四大行和股份制银行。
　　维持全年“超配”
　　维持全年“超配”,计算机是成长股的最优选择之一。我们重点推荐两类公司:1)智慧城市建设有望持续高景气,建议坚守业绩成长确定性较高个股,主要推荐紫光股份、万达信息、佳都新太、银江股份、天喻信息、网宿科技、高新兴、数字政通、捷成股份、飞利信、荣科科技等;2)考虑创业板震荡风险以及下半年市场更加关注业绩,估值较低且业绩稳健的龙头公司有望获得不俗收益,重点推荐东华软件、远光软件、信雅达、广电运通等。
　　智慧城市信息动态
　　(1)合肥今年城市智能交通总投资计划约3亿
　　(2)“湖北智慧农村产业通”手机信息服务平台开通
　　其它行业信息动态
　　(1)腾讯注资搜狗与搜狐达成战略
　　(2)IBM将投入10亿美元推动LINUX等开源技术发展
　　(3)报告显示美国消费者PC满意度整体下滑
　　风险提示
　　(1)智慧城市项目启动低于预期;(2)系统性风险。(民生证券 尹沿技)