农业：持续坚定推荐畜禽板块 荐6股

郎少

　　主线一:坚定看多肉价,持续推荐畜禽板块
　　通过近期的肉价和屠宰盈利可以对当前的肉类供求水平定基数,目前肉类供给和需求处于供求平衡状态;统计局存栏数、调研数据、“仔猪/生猪价格:同比”及“二元母猪/生猪价格:同比”指标均指针供给仍在持续消减。在目前肉类供求平衡,未来供给消减惯性存在、需求中性的判断下,我们对于肉价坚定乐观,维持畜禽板块推荐评级,相关标的为民和股份、益生股份、雏鹰农牧、圣农发展、新希望等,此轮大的投资周期中整个畜禽板块个股均存在投资机会,其中苗种企业在肉价上涨中后期盈利向上弹性更大(民和股份、益生股份),而全产业链养殖企业则经营相对稳健(雏鹰农牧、圣农发展)。
　　主线二:粮油、种子行业迎来下半年旺季
　　油脂行业存在“淡季涨价、旺季促销”规律,三季度进入消费旺季,促销力度加大会提升经销商积极性,其中西王食品已进入品牌成熟期,下半年随着消费旺季到来,公司业绩增长的确定性将得到市场认可,推荐积极关注。
　　我们去年发布报告《种业实质整合仍是“镜花水月”》,提出“2012-13年种业处于去库存期,种业低迷期将使行业整合加速”;同时,我们认为种业上涨需三大逻辑,而下半年此三大逻辑将逐步呈现,推荐市场关注种业龙头隆平高科、登海种业。(国信证券)