食品饮料行业周报:行业面事件利好

郎少

食品饮料行业周报:行业面事件利好
　　类别：行业研究 机构：招商证券股份有限公司
　　本周白酒股略作调整、食品股上涨,行业重大事件发生较多,双汇借集团收购史密斯菲尔德消息传来大涨,我们重点推荐的伊利也表现不错。我们维持判断白酒板块单边下跌的行情已经结束,估值优势已能够消化有限的盈利预期下调,食品方面继续重点推荐稳健向上的龙头公司伊利股份。上市公司公告、行业信息、公司调研信息及点评请见正文。
　　行业周观点--白酒:茅台渠道库存减少,五粮液开始控量,近期批发价开始企稳。我们维持判断板块单边下跌的行情已经结束,估值优势已能够消化有限的盈利预期下调。预计3季度库存轮动将由清社会库存转到清渠道库存,这个时间虽会延续半年,但整体已过最困难期。我们判断高端酒的低点在今年,但区域酒的低点应在明后年。估计6-9月有反弹机会,催化剂第一步来自批价企稳,第二步来自旺季前终端备货,不利因素则是业绩增速环比仍处于下降期。
　　行业周观点--食品业:继续重点推荐稳健向上的龙头公司伊利股份,建议忽略短期业绩波动,把握中期投资逻辑,上半年业绩增速预计40％以上;贝因美在奶粉限购政策和伊利汞超标事件中获益,预计上半年业绩增速45-50％,我们认为可以投资。继续推荐双汇发展,成本低位,势头向好,预计中报增速也在40％以上。关注承德露露核桃露的进展。
　　本周股票走势:白酒下跌、食品上涨。经过前期白酒由茅台带领的一波反弹后,整体板块略作调整。食品类公司中,双汇借集团收购史密斯菲尔德消息传来大涨,我们重点推荐的伊利也表现不错。
　　本周上市公司公告:本周上市公司公告中较为重要的有:伊利股份调整期权计划行权价格;双塔食品董事长及其一致行动人完成增持公司股份;上海梅林大非减持;星湖科技拟公开转让房地产子公司股权;洋河股份关于公司回购社会公众股份报告书。具体信息及点评请见正文。
　　本周行业信息:本周行业重大事件发生较多,主要行业面消息有:啤酒大战:想停,停不下;白酒利润负增长高端白酒滞销转向中端市场;双汇国际控股收购SmithfieldFoods;传正大集团和JBS可能竞购史密斯菲尔德;国务院:按药品监管婴幼儿奶粉提高产业集中度;蒙牛常温酸牛奶"纯甄"新品上市启动举行。具体信息及点评请见正文。
　　本周上市公司情况跟踪及调研:本周我们参加了古井贡酒股东大会;调研了梅花集团。