通信行业:4G牌照发放临近，重点推荐股票

郎少

类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司

　　工信部表态4G牌照发放按原计划进行

　　在24日举行的前三季通工业通信业发展情况报告会上，工信部通信发展司副司长祝军就有关业界关心的国内4G牌照何时发放问题对媒体表示，“国务院已经做过决议，目前我部正在按照国务院的要求，全力推进这项工作。整体工作在有序进行过程中。”坊间多传将在11月左右对外发布。

　联通即将开展4G基站首次集采

　　媒体报道联通即将开展4G基站首次集采，计划采购4G基站5.2万个，其中TD-LTE基站1万个。至此，三大运营商4G网络建设将全面启动，且2013年集采规模超市场预期，对产业链形成利好，特别关注TD建设比例的增加有利于拥有自主知识产权的国内主设备商。

　　恒宝股份三季报净利同比增加约49%

　　恒宝股份三季报净利同比增加约49%，同时公司预测全年增长30%-60%，符合我们对公司业绩逐季上升的判断。毛利率35%同比上升2.7个百分点，存货4.2亿较年初增加1.9亿（12Q3为3746万），表明公司未来业绩增长潜力大。我们预测13-15EPS0.45、0.68和0.9元，13和14年净利增长57%和49%，14年23倍PE，对比A股同类公司，估值明显偏低，买入评级，重点推荐!

　　中海达三季报净利同比增加55%

　　中海达三季报表现优异，营收和净利润分别增长26%和55%。公司传统产品业务稳定增长，三维激光扫描仪、轨道交通检测设备等新产品为国内领先甚至是唯一提供商，将贡献新增业绩。公司还受益北斗产业发展。公司坚持“技术领先 外延拓展”，将进入快速发展期。我们预计未来业绩将保持每年50%左右增长，13-15年EPS为0.55元、0.85元和1.22元。未来业绩和估值仍有上升空间，“买入”评级，目标价30元，重点推荐。

　　上周，通信板块下跌6.06%，弱于上证综指（下跌2.67%），其中:通信设备制造业下跌6.34%，通信服务业下跌5.44%；TMT板块调整意味浓厚。4G牌照或在11月发放，且随联通即将开展4G基站集采，4G全面建设即将展开，通信行业将迎来重大投资机会!我们重点推荐的公司中，中兴业绩稳步向上，在中移动及电信集采中均取得市场份额第一，将是4G建设最受益公司之一。恒宝股份、中海达等业绩表现优异，恒宝估值明显偏低，中海达新产品年底前有望销售贡献业绩。我们继续重点推荐业绩增长确定性强，估值相对不太高的中兴通讯、中海达、恒宝股份。

新星火

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枫枫

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夜雨空弦

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