机械军工行业：关注超跌反弹的投资机会

郎少

       在估值方面，截止2011年12月18日，机械行业的整体PE（2011E，整体法）为18.13倍，整体PB为2.66倍（2011Q3，整体法）。上周出现加速下跌，这超出我们上周预期震荡整理的预期，然而大幅的下跌并未让我们恐惧，尽管从基本面来看没有实质性的改变，但或许真正的反弹正在酝酿，我们认为短期可参与超跌促发的反弹机会。尽管从基本面来看，最近出台的政策及各项宏观数据显示，最近政策微调后对实体经济或许起到了一定的拉动作用，但经济的好转仍可能言之过早。尽管基本面没有明显好转，但超跌反弹仍可能展开，从历史来看，春节行情是大概率事件，我们仍期待。
　　从机械行业来看，短期内关注超跌反弹的机会，可以关注11月16日以来调整幅度较大，近期交易量放大的超跌品种；行业景气度相对较好，股价接近前期低点、估值水平较低的龙头企业仍值得关注，从长期来看，随着煤矿安全要求的提升和机械化水平的提升，煤炭机械仍有发展空间；此外还可以关注具有高送配预期的个股。从中长期来看，一是关注水利建设相关个股，关注纳川股份、南方泵业等；第二，我们仍然看好能源装备在未来的发展前景，特别是煤化工、天然气装备等，我们仍推荐杭氧股份、海陆重工，关注富瑞特装。此外，我们关注到全柴动力目前股价已经低于熔盛重工对其要约收购的价格，投资者可关注套利机会，但该要约收购仍需要国资委、证监会的批复。　
国联证券

沧海一滴水

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四季常青

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